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VA Home Loan Myths

VA Home Loan Myths & Facts

Am I VA Eligible?

  1. VA loans are not only for veterans. Active Duty members and Guard/Reserve members with at least 90 days of active duty (since 8/2/1990) are also eligible.
  2. For Guard/Reserve members (prior to 8/2/1990), 6 credible years of service or at least 90 days of non-training active-duty service will make you eligible.
  3. It is best to check with a loan officer who can get you the certificate of eligibility (COE) from the VA. This will
    ENSURE your VA loan eligibility. If you need a referral to a trusted VA lender please reach out to me!

Do I have to pay Mortgage Insurance (PMI)?

  1. Mortgage Insurance is not required for a VA loan, even with 100% financing.
  2. PMI is prohibited for a VA loan, regardless of the borrower’s credit score, debt-to-income ratio or payment history.

Do I have to pay a VA Funding Fee (FF)?

  1. Because the VA doesn’t collect PMI, it needs to cover the cost of insuring VA loans in another way. Therefore, the VA charges a funding fee at closing.
  2. The VA funding fee will be dependent on first use or consecutive use and % of down payment. Luckily, most lenders allow the borrower to roll it into the loan, meaning there is no need to pay for the funding fee at closing.
  3. For 100% financing, the first-time user will be charged 2.3% of the loan amount and consecutive use will require a 3.6% charge. In either case, a down payment of between 5% to 10% will reduce the charge to 1.65%. A down payment of 10% or more will decrease the charge to 1.4%.

Can I get a Funding Fee Waiver?

  1. The Funding Fee will be waived if:
    1. You are a Purple Heart recipient
    2. If you receive or are confirmed to receive VA disability benefit
    3. You are a surviving spouse. If your spouse died from a service-connected disability or if your spouse died during active military service
    4. You receive retirement pay instead of VA disability compensation

Can you pay off a VA loan early without pre-payment penalties?

  1. VA loans have NO prepayment penalties. You can pay off your VA mortgage early or make additional payments without worry of being penalized financially. Below are some examples of how prepaying your loan can save you a ton of money:
    • Making one extra mortgage payment each year would reduce the life of your loan significantly. If one extra payment all at once is too much the most economical on your bank account is to pay about 8% extra each month. For instance, by paying $1296 each month on a $1200 mortgage payment, you’ll have paid the equivalent of an extra payment by the end of the year.
    • If you have a $400,000 mortgage with a 30-year term and pay 4% interest, one extra payment each year can reduce your mortgage by 4 years and save you more than $40,000 in interest.

Can I have more than one VA loan & can I use it more than once?

  1. Most people think that because they already purchased a home with their VA loan that they cannot use it again until the home is resold. Thankfully, this is not true. Here in Hawaii the County limit is $800,000. This means that if the home that you already purchased in another state using a VA loan has a loan balance of $200,000 then you still have $600,000 of your VA loan to use to purchase a second home.
  2. If you would like to purchase a home that cost more than what you have left to use ($600,000 in this case), you will generally need to pay a 25% down payment on the difference. So, if the home you want is $400,000 more than the eligibility you have left you would need a $100,000 down payment.

The home buying process is demanding enough for most people, so hopefully this bit of VA loan education will help to alleviate unnecessary confusion. It is true that any real estate agent and mortgage lender/broker can help you to purchase a home. Remember, an agent familiar with the VA loan process and military is ideal when starting the home searching process. If you would like to work with a real estate broker that has an amazing team of VA lenders, has personally PCS’d 6 times, and has personally used a VA loan then look no further! I have had the privilege of helping more than 70 VA families buy homes over the past four years. I hope that you will trust me to help yours!

MAHALO!

Joe Hanley with Hawaii Life Real Estate Brokers
Military Relocation Professional
(808) 861-6783 or joehanley@hawaiilife.com
www.joehanleyrealtor.com

joe hanley maui realtor

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ハワイ島カイルアコナの魅力

ハワイ島といえば、真っ先に思い浮かぶことの一つに「アイアンマン世界選手権」があるかと思います。今年も10月26日に開催され、多くのアスリートがその熱い戦いを繰り広げました。 顧客の一人が今年レースに参加され、約226kmという車で走っても大変な距離を、わずか10時間ちょっとで完走されました。雨が降ることもありましたが、風も日陰も全くない暑い日差しよりはよかった、とのこと。ただ、彼が走り終えた後に雨は激しくなったそうで、状況によってはかなり厳しいレースを強いられてしまったようだ、とのことでした。本当に皆さん、お疲れ様でした。 さて、カイルアコナは最近、日本人を含む多くの人々に人気のある不動産市場として注目されています。この地域は、美しい自然、温暖な気候、そして豊かな文化が魅力です。今回は、カイルアコナの不動産が特に人気である理由を3つご紹介します。 美しい自然環境 - カイルアコナの魅力 カイルアコナは、美しいビーチと壮大な山々に囲まれた場所で、アウトドアアクティビティを楽しむには最適な環境です。サーフィンやシュノーケリング、ハイキングなど、自然を満喫できるアクティビティが豊富です。これらのアクティビティは、リラックスできるセカンドハウスや別荘としての利用にとって、非常に魅力的です。特に、観光客が少ない時期には、静かな環境で自然を楽しむことができます。 年間を通じての温暖な気候 カイルアコナは、年間を通じて温暖な気候が特徴です。冬の寒さから逃れ、快適な気候の中で生活したいと考える人々にとって、理想的な場所です。この温暖な気候は、観光客を惹きつけ、地域経済を支える要因ともなっています。さらに、温暖な気候は健康にも良い影響を与え、長期的な住居としても大変魅力的です。投資物件としても安定した収益が期待できるでしょう。 幅広い不動産の選択肢 カイルアコナには、戸建てやコンドミニアムなど、幅広い価格帯の物件が揃っています。これにより、様々なニーズに応えることができ、多くの人にとって魅力的な選択肢となっています。手軽なコンドミニアムから、ビーチフロントの一戸建てまで、初めての不動産購入を考える方にも、適した物件が見つけやすい環境です。 ハワイ島コナの価格動向と投資チャンス コロナの影響で価格が高騰していたカイルアコナですが、最近ではバイヤーマーケットにシフトしています。この変化は、購入を検討している方にとって大きなチャンスです。長期的に見ても、不動産市場は常に右肩上がりの傾向にあり、今こそカイルアコナの不動産購入を検討する好機かもしれません。日本円が強化されれば、さらに良い条件で投資できる可能性も広がります! カイルアコナの不動産は、その美しい自然環境、温暖な気候、幅広い選択肢、そして投資チャンスによって、多くの人々に愛される理由があります。ご自宅としてのご利用はもちろん、セカンドハウスや投資物件としてもカイルアコナは魅力的なこの地域として人気があります。 カイルアコナ以外でも、リゾートエリアの高級物件からお手頃価格のコンドミニアムまで、幅広い選択肢をご紹介が可能です。ハワイ島の不動産にに関するお問い合わせは、ルーベンスティンあけみまでお気軽にご連絡ください。 ハワイ島の不動産情報について知りたい方は、近い将来お探しの方も、まだ数年先の方も、大歓迎です。 お客様のご希望に寄り添い、理想の物件を、「お客様のペースで」見つけるお手伝いをさせていただきますので、どうぞご安心してお声がけください。皆様のハワイ島ライフの実現のお役に立てましたら幸いです。 日本語のホームページはこちらからどうぞ。 (「ハワイ島不動産」「あけみ」と検索していただくとすぐに出てきます。) ハワイ島から心を込めて。